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创业板与主板定位不同，创业板定位于促进自主创新企业和其它成长型企业的创新发展，上市门槛相对较低，为有效发挥优胜劣汰市场机制，避免创业板公司成为炒作对象，因此不允许创业板公司借壳上市。然而，就在创业板上市10周年之际，创业板重组大松绑，一方面与科创板政策保持一致；另一方面，此举更能促进优质的高新技术企业注入创业板，激活创业板整体质量。

2018年第四季度一些股市不振，对于一些投资者来说，他们可能已将股票在其整体投资配置中的份额降低。股市回落为投资者提供了重整投资组合的良机。持有现金市场近期的波动性也凸显了持有合理水平的现金余额的重要性。我们最近发表了《2019年全球市场展望》，提议减少风险资产并提高现金配置，理由有三个：第一，美元现金收益率上升了；第二，预计市场在2019年将会持续波动，持有大量现金会减低整体投资的波动性；最后，保留现金可迅速抓住突然而来的机遇。

目前的医药终端市场正处在一个竞争激烈、兼并加快、淘汰更快的大背景下，嘉事堂却采取了时间期限最长的应收款坏账计提方式。这种计提方式也许会为之后的业绩带来隐患。行业地位令人担忧早在2011年5月，商务部颁布的《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015年）》就提出，在“十二五”期末形成1-3家年销售额过千亿元的全国性大型医药商业集团，20家年销售额过百亿元的区域性药品流通企业。

文章称，相较2017年的调查，国家投资者认为中国更有吸引力了。以10分为满分，它们目前对中国未来3年吸引力打出的平均评分是6.1分。景顺投资公司强调说，相较2017年调查中的5.2分，这是一个明显的提升。虽然有82%的受访者承认，他们的投资决策受到了贸易冲突的影响，但他们对解决冲突很有信心，尤其是确信中国会信守改善知识产权保护的承诺。

1.2 去杠杆：好的去杠杆和坏的去杠杆当经济中坏的加杠杆占比过高并无法持续时，去杠杆周期便如期而至。一般而言，加杠杆的日子是幸福的，而去杠杆的日子是痛苦的。很少有经济主体愿意在加杠杆周期中主动进行去杠杆，大多数是在加杠杆无法持续，形势发生逆转时，才被迫进行去杠杆。

目前，器械流通市场处于极度分散状态，而且器械流通市场集中度低于药品，整合空间更大。器械流通行业特点决定其市场高分散，全市场器械流通企业约18万家，远多于1.3万家药品流通企业，而且其中大多数为小型流通企业。根据华泰证券的测算，2017年，器械配送市场CR3为17%，低于药品流通市场42%的CR3，整合空间更为广阔。