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还有一点，所谓消费升级和消费降级，实际上很大程度的还是跟人的消费行为和价值观变化有很大关系，所以我不太同意消费降级这个词，这种说法没多大意义。比如越来越多的人开始追求健康，注意健康饮食，越有钱的人越吃素，越积极锻炼注意保持身材。所以这个时候，就属于为消费行为的变化，而不能完全归结为消费降级。

但今年贸易战也正好与改革开放四十周年的窗口重合。我们看到，在较为强硬应对贸易战的同时，我国也彰显了高度开放的姿态。2019年几场主场外交活动包括一带一路峰会（4-5月）、第二届进口博览会（年底）、博鳌亚洲论坛首届全球健康论坛大会（1月），此外还可重点关注：

（1）二三线城市乃至三四线城市开始成为消费升级的主力军，价格低、购买频次高、性价比高的产品在逐渐占领市场。（2）南极电商品牌定位上定位于国民品牌；品类上涵盖高频、标准化产品，有利于规模效应及高周转；客户群上以二线以低线城市人群为主。公司显著受益“低端”商业革命浪潮，顺应消费趋势，有望成为A股最具代表性的高成长新零售公司。

京东农牧还通过与中国农业大学、中国农科院等机构合作，自主研发并推出京东智能养殖解决方案，并联合中国农业大学建设丰宁智能猪场示范点。中国工程院院士、中国农业大学教授李德发介绍，猪的生长速率、繁殖性能、猪肉品质、料肉比例等关键环节都与智能化息息相关。在丰宁智能猪场示范点，气体、温度、湿度等参数实时监控，示范点还用上了“猪脸识别”技术，猪的健康情况、进食量、进食偏好等数据都能测评出来。

从持仓市值来看，截至目前，11只股票的持仓市值在50亿以上、33只在20亿以上，对新华保险（601336.SH）、申万宏源（000166.SZ）、建设银行（601939.SH）、兴业银行（601166.SH）和中国人寿（601628.SH）的持仓市值排在前列，显示出对金融类股票的偏爱。在今年三季度公募基金的持仓中，同样明显增配了非银金融，主动基金对非银的配置比例约达到约7.31%，较上个季度增加了2.3%，增幅排在第一。

一是苏州财路基金辩称符啸愚入职后处于熟悉公司业务和学习阶段，未实际开展销售工作，也没有开发客户。江苏证监局经过调阅公司材料，综合判断公司聘用无基金销售业务资格人员从事基金销售业务。二是苏州财路基金辩称虽未制定对基金产品和投资人进行匹配的相关制度，但是在业务系统里有设置。江苏证监局认为，证监会规章明确要求证券期货经营机构制定适当性管理制度，苏州财路基金未制定该制度明显违规。