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从利润表明细来看，在营业收入同期减少的情况下，销售费用、管理费用都有所增加。营业成本1.23亿元，比去年同期减少16.91%，主要是销售同比下降，产销量下降导致单位产品的人工含量增加，水性漆改造也增加了产品成本；营业收入比上年同期减少22.23%，其中直营地区收入同比下降8.6%，经销商收入同比下降34.6%；销售费用比上年同期增加16.95%，主要是第三季度增加广州亚振、深圳亚振、大连亚振门店的租金、商场费用、装修摊销费用及人员费用；管理费用比上年同期增加21.65%，主要是人工成本的增加、社保福利及公积金的调整增加及前期软件投入本期维护费等增加。

据瑞幸咖啡首席运营官刘剑介绍，小鹿茶在今年4月上市之后受到消费者欢迎，增长迅猛，销售情况远超公司预期，中国新式茶饮市场发展迅猛，但由于小规模经营、缺乏强大品牌、加盟品牌监管不足、缺乏高质量的产品供给和高效的供应链运营效率，三四线城市的消费需求远未被满足。为更好地开拓巨大的茶饮市场，因此决定将小鹿茶品牌独立运营，在全国范围内开设门店。

三、行业政策研究中国行业，政策是绕不过的坎。过去我国对保健食品实行审批制度，保健食品需冠有“蓝帽子”标志。 2016年6月30日，原国家食品药品监督管理总局下发《保健食品注册与备案管理办法》：“2016年7月1日后，各省级食品药品监督管理部门不再受理保健食品注册申请，不再开展保健食品注册检验样品封样工作；保健食品原料目录发布后，受理保健食品备案申请。”由审批改为目录内备案（目录外仍需审批），自然是一大进步。短期内，由于权健等事件的影响，管理有趋严可能；但长期看，参考美国等成熟市场惯例，继续放松监管是大势所趋。

孙立坚认为，对比两次并购潮，都是由财富效应导致。“80年代是日本泡沫经济的财富效应，现在的财富效应来自于安倍经济学，宽松的货币政策带动股市上涨，尤其日本大型上市公司的估值上升非常明显，这些大型企业拿着钱去海外投资。”“两次并购潮最大的区别是日本当年严重高估了自己的购买力和金融实力，利用手里的钱去海外过度收购，不在乎项目的好坏，不看估值，只顾品牌效应，最后发现付出的代价很大，难以回本，很多企业在盲目收购中破产倒闭。而现在，日本企业懂得了等待机会，在估值还没到位时布局有发展潜力的新产业。”孙立坚说。

销售不佳也对现金流量净额产生影响。截至第三季度末，亚振家居经营活动产生的现金流量净额为-8763.6万元，比上年同期减少791.38%，主要是销售不佳造成，资金流入同比减少13.9%，支付给职工以及为职工支付的现金同比增加12.94%。对于2018年的经营情况，亚振家居表示，直营和经销商渠道销售下降，扩大投入、增强后劲以及其他开源节流措施见效也需要一定的周期，预计年初至第四季度末的累计净利润与上年同期相比可能大幅下滑或者亏损。

穆古鲁扎成为了自1975年WTA引入电脑排名系统以来第二位达成这一历史里程碑的西班牙球员，也是WTA历史上第24位世界第一。即将年满24，拥有两个大满贯冠军，世界第一荣耀加身——主打攻势网球的穆古鲁扎似乎是现阶段一姐的最好人选，而未来，她还会创造什么样的辉煌，我们拭目以待。