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以下为根据公开数据整理的各公司研发投入：放在千亿美元市值公司扎堆的美股医药板块中，恒瑞实际上也能处在腰部以上的位置。能在A股长期享有较高的估值，主要源于其稀缺性。实际上，市场所憧憬的也正是类似于恒瑞这样的公司能够复刻美股医药巨头在过去几十年所走过的路。

上市公司破净股的大量出现，曾经是衡量股市底部的一大信号。目前上证指数在2700点左右震荡，上市公司估值处于低位，市场人心思涨，再加上近几个月以来外资持续净流入，保险资金蠢蠢欲动，以及市场传言国家队开始进场大举买入蓝筹股，A股的底部是否就在眼前目前还无法确定。毕竟，金融去杠杆仍在持续，外围因素较为复杂，同时存在太多的不确定性，所有这一切都会影响到股市底部的形成。

在今后的十几年，新时代的房地产格局下，房地产企业高负债情况会发生根本的转变。一是土地批租债务。买地的钱来源会得到管控，国家15年前就有制度，房产商买土地，土地批租的钱必须是自有资本，但是这十几年几乎都没有监管到位。只要管控到位，一般炒地皮的钱不让金融机构进入的话，土地批租的高负债率就会减少。二是预售规范。房产生产到房屋结构封顶、楼盘开始精装修时才能开始预售，而不是刚打了一根桩就开始卖楼花，这样就会让无息的资金、预售款、按揭贷款来买房的现象会减少，房产商的债务率也会降低，透支的现象可以大大减少，对施工单位长期垫资的现象也会管制到位。三是经营模式转变。房地产开发从100%销售型开发转型为销售部分长租持有出租的模式时，也会出现资产负债率的降低。如果租赁型的企业不用资本的方式解决租赁，而是用长期贷款的高利息的方式来租赁，这边租赁的费用还不够还利息，资金链一断就会导致破产。如果租赁的资产采用了资本的形式，长期出租，租金又以REITs的方式参与直接融资，属于一种资本形态的运转，并且区别于商业银行贷款。这就解释了为什么香港有那么多的REITs企业。由此可见，中国房地产的经营模式、高债务模式必然在今后十几年得到彻底的改变，负债率一定会从80%降到50%以下，在40%-50%之间。

其次，凝聚朝野共识。通过向公众公开、甚至夸大中国在政治、经济和军事方面的威胁，进行战略动员，从而凝聚起强烈的社会共识。究其背后原因，主要是中国实力的增长和行为的转变引起了美国的忧虑。2008年金融危机以来，中国的经济、科技和军事力量发展迅速，引起了美国战略家的警惕。此外，实力的增长使得中国更加坚定地捍卫国家利益，行为日益自信，这同样加剧了美国的不适感。

同时，北京还不折不扣落实中央减税降费政策。在地方权限范围内，各项税费减征顶格实施。今年前8个月，新增减税降费1368亿元，企业和个人普遍得到实惠，预计全年减税降费近1800亿元，占全国首位。PM2.5年均浓度下降43%随着城市转型发展，北京人居环境也在稳步改善，特别是空气质量持续好转。PM2.5年均浓度2018年比2013年累计下降43%，今年1-8月进一步大幅度下降，达到42微克/立方米，8月仅23微克/立方米，首次进入“2时代”，成为有监测数据以来的最低值。

从招股书我们能看出，东方教育来自持续经营业务的利润及全面收益额从截至2016年12月31日止年度的人民币5.87亿元增加12.6%至截至2017年12月31日止年度的人民币6.61亿元，截至2018年12月31日止年度持续经营业务的利润及全面收益额为人民币5.15亿元，减幅为22.1%。