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趣头条在构建内容生态上面对着重重矛盾。作为一个资讯平台，趣头条把做内容的野心写进了招股书。“计划在扩大用户基础的同时引入更多的内容，如文学、休闲游戏和流媒体直播等，从而探索更多的盈利机会。”但谭思亮在接受“雷帝触网”采访时被问及为何今日头条和一点资讯都在补贴创作者，趣头条选择了补贴用户。谭思亮回答，即使给作者补贴，也很难买断内容，不如先抓住读者。

图61：中国汽油进出口图62：中国柴油进出口图63：中国航煤进出口图64：山东地炼开工率图65：全球制造业PMI图66：美国PMI数据来源：WIND，Reuters Eikon，中粮期货研究院图67：欧元区PMI图68：德国PMI图69：中国PMI

摩根大通资产管理公司也赞同这一观点，称现在预言美元今年的涨势结束还为时过早。由于美国经济的扩张和避险买盘，美元已从今年2月的低点上涨逾6%，而摩根大通驻香港的全球市场策略师Tai Hui在电子邮件中写道，“美元可能仍有一些上行空间。”“现在断言美元的反弹即将结束还为时过早，”Hui说道。“近几个月来，美元一直在快速上涨，原因是风险偏好降低，以及美国经济增长和股市表现出色。”

同时，趣头条存在大量与其他平台同质化的内容，有多位内容作者在社交网站上发帖称自己创作的文章，在不知情的情况下被搬运到了趣头条上。可以说，作为一家内容资讯平台，内容在目前趣头条的整体战略中是一块短板。谭思亮曾表示，将加快对创作者的投入，趣头条的发展方向是一个“泛娱乐内容平台”，包含文学、视频、动漫等当下互联网用户广泛关注的领域。

这些最终违约的明星企业，一个最大的共同点是大举投资，巨额担保。这些公司大多缺乏稳健的经营和比较可靠的财务实力，凭借概念或包装在2015年股市大行情后股价得到大幅拉升，市值虚高。这些公司投融资随意性较高，缺乏财务约束，不仅对外贷款、发债，其主要股东还普遍将持有股票进行质押回购套现。当流动性环境改变时，这些企业普遍会陷入债务危机。

笔者认为，FoF产品的业绩比较有两种方法：第一种，同等风险等级FoF产品间进行比较；第二种，与相对应的基金投资类型指数做比较。第一种方式，同等风险等级FoF产品间进行比较。根据权益类资产配置比例的不同等因素，多资产配置型FoF产品之间的风险等级亦有不同，比如第一批公募FoF产品的权益类基金投资比例多为0-30%，此类基金风险相对较低；第二批公募FoF中，部分产品的权益类基金投资比例为60-90%，此类基金风险相对较高。如果将权益类资产投资的最低和最高限制不同、风险等级不同的FoF进行业绩比较，其结果则有失客观，笔者认为，应将同等风险等级的FoF产品作排名比较。同理，权益型FoF、货币型FoF、债券型FoF等单资产投资型FoF，也应与其同类型的FoF产品进行比较。