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基数高，三巨头同比下调3%-26%截至4月10日，公布2019年一季度销售业绩的上市房企合计30余家。中原地产研究中心统计数据显示，有30家房企合计销售业绩为10469亿元，与2018年同期的10096亿元相比，同比微涨3.7%。虽然业绩上涨，但销售涨幅明显放缓，龙头房企销售规模出现同比下调。在克而瑞一季度中国房地产企业销售TOP200权益排行榜中，碧桂园、恒大、万科位居前三名的格局仍未打破。

因此，国内投资者想要分享中概股的成长，只能借助海外QDII基金。基金一季报数据显示，公募市场有58只QDII基金（各份额分开统计，下同）前十大重仓股中包含中概科技股。截至5月16日，这些基金年内平均收益达11%。其中回报居前的汇添富全球消费人民币A年内收益达20.34%，不过该基金一季报仅持有阿里巴巴一家中概科技股；而汇添富全球移动互联则重仓了阿里巴巴和腾讯控股两家。

在董希淼看来，“灵活”是根据经济增长、物价趋势等内外部因素变化，进行更为有针对性的、有力的调节。“适度”则意味着虽然调节会更多、频率会更大，但幅度不会太大，不会滑向量化宽松，稳健仍然是货币政策的基调。交通银行金融研究中心高级研究员陈冀认为，货币政策在流动性总量调控的基础上会保持稳健和适度，运用多种组合流动性工具灵活地进行“精准滴灌”是2020年货币政策仍将坚持的方针。流动性总量将配合财政政策、投资、就业、产业等政策协同发力，金融手段作为其他政策的“后勤”，既要保证充足，又要保证适度，确保金融指标不与实际经济增长偏离过远。

那么，除了中国和韩国之外，亚洲还有其他什么地方也将迎来春节呢？新加坡人和马来西亚人将有两天的春节假期。越南的春节也将在下周开始，而与其他国家一样，该国公共交通系统将面临较大考验。报道称，在这段时间，旅游的人比以往任何时候都多。这并不让人感到意外，全球都参与到旅游业中也将意味着旅游业的大生意。

摩根大通公司的分析师与汤姆森一样持乐观看法。朱海滨领衔的摩根大通公司分析师12月10日在一份报告中指出：股市的积极信号是，“财政政策将发挥主导作用，以减税为重点，辅以基础设施投资方面的适度支持”。贝莱德公司分析师11月8日在报告中指出：“中美科技股最近惨遭抛售，但我们认为这很可能为长线投资者创造比较诱人的买入点。”

从经验看，汇率走势确实领先于商品走势。如果人民币汇率出现持续贬值的情况，未来PPI上涨压力不小。但目前PPI到CPI的传导不畅，导致CPI受到汇率贬值的影响较低。未来汇率途径影响通胀的，主要是“贸易战”重点商品——大豆，以及国际油价走势。从大豆的影响看，根据兴业研究宏观团队的研究，受到“贸易战”影响，大豆对CPI传导力度上限约在0.4个百分点。但目前“贸易战”仍存在不确定性，且大豆进口对CPI影响并非一次性抬升。因此，对于汇率贬值叠加税率上升导致的输入型通胀应当有所预期，但不宜过度悲观。