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但是，目前对债市的利空因素不能完全忽视。我们的逻辑推导主要包括两个假设：（1）假设一：社融拐点大概率已经出现（需要3月社融数据确认）；（2）假设二：经济拐点若隐若现（如果我们推测的3月经济数据正确，尽管这不一定是拐点，但可能导致市场预期变化）。

四是降准、降息的预期强烈。政府工作报告提出，“适时运用存款准备金率、利率等数量和价格手段，引导金融机构扩大信贷投放、降低贷款成本，精准有效支持实体经济”，加上2月信贷、社融双双不及市场预期，CPI同比连续4个月下滑，PPI处于低位，导致市场对降准、降息的预期增强。

图13：中国铜冶炼厂粗炼费TC资料来源：WIND3、需求端（1）电网投资高增速不再从终端需求来看，电缆行业需求缺乏亮点，2018年国家电网计划发展总投入5819亿元；固定资产投资5228亿元；电网投资4989亿元，比2017年计划投资额增长7.1%。2017年从电缆企业反馈来看，电网订单增速有限，今年以来电网完成投资额增速一直处于较低水平。今年3月累计完成电网投资1414亿元，同比下降21.2%，预测今年电网增速继续保持低迷。

证券ETF规模创纪录证券板块指数于9月11日创出近半年来新高后，开始持续调整，截至10月23日，证券指数累计下跌11.38%，远超沪指3.26%的跌幅。然而在此期间，券商股的调整并未阻挡资金进场的热情。数据显示，在9月11日~10月22日期间，沪深两市行业指数ETF中，三只相关ETF份额增长排名前十。

就在昨日，爱奇艺宣布与马来西亚媒体品牌Astro达成战略合作，将在其国际娱乐服务（iQIYI App）全球化运营的基础上，进一步与Astro结合马来西亚的市场环境和用户需求，展开本土化运营与营销活动。在加大海外布局的同时，爱奇艺国际化的路径渐渐清晰。

由此，本次交易对方承诺普莱德2016年、2017 年、2018年、2019年扣非后净利润分别不低于2.5亿元、3.25亿元、4.23亿元、5亿元，复合增长率为25.99%，与普莱德的预计增长态势相匹配。实际上，在2017年时，普莱德业绩良好。东方精工2017年年报披露，普莱德自2017年4月起纳入公司合并报表范围，2017年4-12月，普莱德实现营业收入28.62亿元，净利润2.74亿元。东方精工称，普莱德2016年和2017年的累计净利润数据已实现业绩承诺金额，运营良好。普莱德并表增厚了公司报告期内的经营业绩。