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盈利预测与估值结果：我们预测安集科技19/20/21年归母净利润为0.61/0.68/0.84亿元。参考全球以及A股同类半导体材料公司可比估值，以及科创板潜在的估值溢价，同时考虑到公司2019年内有较多非经常损益（上半年已计入1088.17万元非经），我们认为合理估值区间为19年30-40倍动态PE，对应市值18-24亿元，目标价格34-46元。

半导体材料行业的研发投入高，研发设备昂贵。本次募集资金投资项目拟引入多台先进的研发设备并配备相关的研发人员，为公司业务发展提供更多技术支撑，为公司下一阶段将产品用到更高端、更先进制程集成电路制造提供多方位和针对当前各类瓶颈问题的研究与开发支持，进一步完善研发体系、提升研发能力，满足公司持续快速发展的需要。

来源：生意社 市值风云吾股大数据整理受原材料价格上涨以及产能收缩等多重因素影响，2016年下半年以来纯碱价格呈现震荡上扬的趋势。纯碱出厂价的上涨有利于改善生产企业的盈利情况。在需求结构没发生根本改变之前，纯碱的需求主要还是看玻璃行业的景气度。

如果说自从安卓之后中国才算有了真正意义上的手机研发的话，那从摩托罗拉出来的毕业生应当是其中的催化剂。敌不过的“七年之痒”小米做硬件遇到的第一个困难是，因为存在着结款周期的问题，供应商都不愿意为一家刚成立的创业公司供货，后来这个难题靠着周光平的人脉、口水和酒杯解决了。

风险偏好对A股的支撑，可能在中美贸易谈判达成之后达到顶峰。当前市场对中美达成贸易谈判协议做了较为充分的定价，一方面，如果达成谈判协议，可能意味着风险偏好达到顶峰，“靴子落地”效应可能导致市场调整；另一方面，如果没有达成协议，可能短期对市场杀伤力较大。综合来看，贸易谈判协议的达成，可能成为短期A股的一个关键事件。

2、从总需求角度出发，我国经济增速已渡过快速下降期我们在2018年10月提出，从实际最终需求的角度来看，经济增速已经渡过快速下降期，这一点正在逐渐得到验证。从生产法GDP来看，2019年GDP增速再下一个台阶，总体走势为前低后高。从实际最终需求的角度来看，2018年上半年是经济下滑最快的时间段。2018年10月，我们提出从实际最终需求的角度来看，经济增速已经渡过快速下降期。实际上，2018年下半年实际最终需求基本上是平稳的，并未出现较大下滑，我们的观点正在逐渐得到验证。从2月数据来看，随着逆周期政策的转向，固定资产投资表现较好，财政支出高增长，外贸衰退式顺差，PPI并未出现大幅下滑，价格表现偏强，均表明需求不算太差。2019年的经济线索主要体现在经济下行与政策对冲方面：一是减税降费对冲企业、居民收入降低；二是增加基建投资支持力度且必要时放松房地产政策对冲内需下滑。根据我们的测算，2019年消费、投资、出口均在下行，实际需求将会继续走低，不过从斜率上看，要低于2018年上半年下滑的幅度。不过，从生产法GDP来看，2019年GDP增速再下一个台阶，原因在于偏弱的需求端将会继续向生产端传导，进而带动实际GDP同比走低。偏弱的需求对实际GDP同比的影响主要体现在上半年，实际GDP当季同比将会逐季走低。经济内生增长动力上升，且减税降费将会对投资和消费起到一定的提振作用，实际GDP同比不会失速。在2019年二季度，政策可能放松，特别是房地产、基建相关政策，结合社融增速回升，企业融资环境改善，房地产建安投资和基建投资增速上升，经济开始向上回升。预计2019年经济前低后高，全年GDP同比为6.2%。