汤姆御用提醒界面

无需择时， 错误减少指数基金是需要持有和指数一样的股票的，因此不存在择时的问题。这样一来，反而成为了指数基金的一大优势。约翰·博格在书中列举了基金经理、媒体和普通投资者的情况，发现他们的择时能力大部分时候带来的都是负收益！越喜欢折腾的投资者或者基金经理，换手率就越高，但美国几十年的经验表明，美股基金的管理水平并没有随着换手率的提高而提高。相反，频繁的买卖反而增加了交易费用，伤害到基金业绩。

资金收紧 债市坚挺 突破还是赶顶□本报记者 张勤峰4月16日，国债期货高开高走，收盘大涨，并创半年新高。市场人士称，3月份宏观数据利好叠加央行重启资金净投放，提振市场多头情绪，但短期资金面波动可能加大，供给上升的趋势比较明显，经济增长韧性不可小视，债市大涨之后不宜盲目追高。

缓解银行负债压力可能是央行以降准置换MLF的动机之一。毕竟强监管形势下，银行表外资产存在回表的趋势，需要有表内负债来承接，但在现行利率“双轨制”条件下，表内负债乏力，还在持续出表。实施降准，直接给商业银行提供低成本负债，是在存款利率尚未完全市场化形势下，缓解负债压力的重要举措。

这一数据体现了刘强东让京东转型技术驱动的决心。正如他所言，“今年集团对研发投入非常高。集团增加了很多研发项目，经过这一年多的研究，我们对很多项目也看得非常清楚了，所以我们也会对这些项目进行一些梳理”。不难看出，技术正成为京东未来发展的重要“护城河”。

第五组是牛肉照片。左边是网络流传的所谓变质牛肉；右边是冻库拍摄的牛肉照片，可以清楚地看到冰冻牛肉的色泽正常，其表面有淡黄色的板栗和白色的被撕破的食品包装袋，不是变质牛肉。第六组是粉条照片。左边是网络流传的有霉斑的粉条照片；右边是库房及检测机构实验室拍摄的粉条照片。经专家和四川源坤国科质量检验有限公司检测人员鉴定，粉条表面有肉眼可见的霉斑，检验结果为不合格。

而在基金运作方面，如何对企业进行合理估值定价，笔者认为可以从三个方面进行考量：首先，参考海外科技股和国内一级市场的定价标准，多维度评估科创板上市公司的合理价值区间；其次，在合理定价区间之下分批建仓，均化买入成本；最后，将流动性风险纳入重要考量，对流动性差的标的要严格控制持仓金额。